La pause observée depuis quelques jours sur les index monétaires court terme est toujours de rigueur. La très faible hausse de l’Euribor 12 Mois semble accompagnée les taux de swap court terme sans que cela ait une incidence sur les autres index interbancaires. Le marché semble en attente des prochaines déclarations de la BCE, et le possible resserrement progressif de sa politique monétaire.

Parvenus à un plancher depuis quelques semaines, les Euribor ne reflètent pas le fonctionnement d’un marché interbancaire « normal » et les craintes de les voir remonter subitement lorsque la Banque Centrale arrêtera ses opérations de refinancement illimitées à taux fixes sont plus que fondées.
La courbe des taux, malgré l’inflexion prise à 20 ans, est repartie sur une tendance globalement haussière, avec des augmentation moyennes de 8 bp sur toutes les maturités, les plus longues augmentant moins que la partie courte de la courbe.

Extrait de la note de marché hebdomadaire